最近，发改委同意阿里巴巴、九州通、京东等四家企业进行医药电子商务试点，一号店成为继95095、八百方之后第三家互联网第三方平台药品网上零售试点企业，医药电商相关个股也是整体走强。我们认为随着国家对医药电商的思路从只重视监管向扶持鼓励的方向转变，医药电商将进入一个快速发展时期。
受政策推动，医药电商处在爆发的节点。早在5月份国家食品药品监督管理局就发布了《互联网食品药品经营监督管理办法（征求意见稿》。最引人瞩目的是两点变化，一是允许处方药网上销售，二是将原来医药电商只能自行配送的规定改为允许通过第三方配送。放开处方药网上销售将为医药电商带来庞大的增量市场，有效提高行业的利润水平。目前允许互联网销售的处方药目录正在制定当中，正式的医药电商监管办法今年下半年有望出台。政府推动医药电商重要原因是在老龄化背景下我国的医疗支出必将不断攀升，而药品网上销售可显著降低社会的医疗成本。在众多政策的推动下，医药电商有望迎来爆发式增长。
老龄化进程和用户购药习惯的转变共同培育千亿市场。最近几年发展较好的医药B2C企业，多以销售保健品、计生用品、隐形眼镜、家用医疗器械等，这和目前我国网民的年龄结构相匹配。目前医药电商的品类结构中，药品所占比例尚有很大的提升空间。中老年人是医疗消费的主要群体，随着人口老龄化的态势，网络购物用户年龄分布也不断向中高龄倾斜，从而带来潜在客户数量的增加和药品消费的增加。随着京东、天猫等大的电商平台相继推出医药频道，用户通过网络购买医药产品的习惯逐渐形成，庞大的潜在客户数量将培育出数千亿的医药电商市场。
互联网革命颠覆传统医药商业模式。互联网特别是移动互联网逐步渗入到人们生活的方方面面，即使是在受到政府严格监管的医疗领域。“看病难、看病贵”长期以来一直是严重的社会问题，医药电商的发展一方面降低了医疗成本，另一方面则提高了医疗效率。目前支付宝已相继和多家医院合作推出预约挂号、支付宝缴费（已和医保对接）等服务，海王星辰、九州通等医药零售企业相继和淘宝、腾讯等合作推出移动支付、O2O买药等业务，互联网逐步从患者、医疗终端、医保等多方面对现有医疗体系进行优化。未来将会形成以医药消费者为中心，以医药电商为纽带，连接医药、医疗、医保的新型医疗体系。我们预计今年下半年仍然会有密集的医药电商的扶持政策，受政策、技术、消费者需求的推动，医药电商将迎来爆发。